株価収益率(PER)の計算方法

株価収益率(PER:Price Earnings Ratio)とは、財務分析で企業の成長性を分析するの指標の一つであり、株価が1株ごとの当期純利益の何倍まで買われているかを表すものです。※2017年7月13日に更新

株価収益率の求め方

株価収益率(倍) = 株価 ÷ 1株当たり利益(EPS)

株価収益率は、株価を1株当たり利益で割って求めます。なお、この計算で用いる「1株当たり利益(EPS)」は、実績値より予測値を用いるのが一般的です。株価収益率は、その時点での株価がEPS(1株当たり利益)の何倍なのかを示しています。基本的には株価が上昇すると株価収益率も上昇し、株価が下降すると株価収益率も下降します。また、1株当たり利益が上がると株価収益率は下がり、1株当たり利益が下がれば株価収益率が上がります。

株価収益率から何が分かる?

株価収益率は、会社の利益に対して、現在の株価が割高か割安かを表しています。株価収益率が低いほど会社の利益に対して株価が割安であり、高いほど株価は割高ということになります。株価収益率が高いということは人気がある銘柄だと見ることができ、株価が割高な分、投資効率が低いと判断できます。

株価収益率を計算してみる

  • A社…株価800円、1株当たり利益:100円 ⇒ 株価収益率:8倍
  • B社…株価400円、1株当たり利益:100円 ⇒ 株価収益率:4倍

この場合、株価収益率が高いA社のほうがB社より買われているということですが、1株当たり利益はA社もB社も同じなので、株価収益率が低いB社のほうが株価が割安だと考えられます。

株価収益率を見るときの注意点

株価収益率は、何倍以下が割安で、何倍以上が割高といった明確な基準はありません。たとえば、ある会社の株価収益率が5倍だとしても、競合他社の株価収益率も5倍程度であれば、低いとも高いとも言えません。適切な株価収益率は、業界の水準や他の銘柄の価値と比較しながら判断する必要があります。株価収益率に明確な指標はありませんが、30~40倍であればその株式は適正だと言われています。これを超えると割高、下回ると割安ということになります。

株価収益率(PER)と株価純資産倍率(PBR)の違い

株価が適正価格であるかどうかを判断するために、株価収益率とともに重視される指標として「株価純資産倍率(PBR)」という指標があります。株価収益率は会社の利益を基準に判断するものですが、株価純資産倍率は会社の資産を基準に判断するものです。

まとめ

  • 株価収益率とは、企業の成長性分析の指標の一つであり、株価が1株ごとの当期純利益の何倍まで買われているかを表すものである。
  • 株価収益率は以下の算式によって求められる。

    株価収益率(倍) = 株価 ÷ 1株当たり利益(EPS)

  • 株価収益率が低いほど会社の利益に対して株価が割安であり、高いほど株価は割高だと判断できる。

関連記事

株価収益率について学んだら、永久無料の会計ソフト「フリーウェイ経理Lite」がおすすめ。Windowsのパソコンがあれば、ずっと0円で使える会計ソフトです。


このエントリーをはてなブックマークに追加
財務分析とは何か
流動比率
当座比率
固定比率
固定長期適合率
自己資本比率が100%なら優良企業?
負債比率
手元流動性比率
損益分岐点
安全余裕率と損益分岐点比率
固定費と変動費の違いとは?
限界利益率の計算方法
ROA(総資産利益率)から何が分かる?
自己資本利益率(ROE:Return on Equity)
付加価値、付加価値率、付加価値生産性
労働分配率の計算式と適正な数値
設備生産性
労働装備率
財務レバレッジ
株価収益率(PER)の計算方法
PBR(株価純資産倍率)の目安
1株当たり利益(EPS:Earnings Per Share)
1株当たり純資産(BPS:Book Value Per Share)
配当性向は高いほど良い!?
企業価値とは何か
DCF
フリーキャッシュフロー
資本コスト
エクイティ・ファイナンスとデット・ファイナンス